【行业分析】
存储器量产元年临近 前驱体材料国产化势在必行
随着存储器容量及储存速度需求的不断提升,大容量3DNAND将成为未来主流,刺激前驱体需求快速增长,同时国内长江存储、合肥长鑫、福建晋华等存储器项目投产临近,2019年有望成为量产元年,前驱体国产化势在必行,率先切入产业链的企业将形成先发优势,充分享受产业上升期的市场红利。重点推荐:雅克科技:公司通过收购实现对韩国前驱体企业UP Chemical 100%控股,未来将填补国内半导体前驱体空白。UPChemical前驱体主要用于存储、逻辑芯片制造的CVD和ALD沉积技术,广泛应用于高端制程下DRAM以及先进的3D NAND的制造工艺,客户包括海力士、三星、东芝、台积电等全球主流半导体厂商,未来在大基金助力下,将加速导入国内长江存储、中芯国际等,势必迎来加速发展。
【公司评级】
建议增持天马科技
受益于水产品消费增长与消费升级及产能快速扩张,公司业绩有望维持稳定增长。我们预计公司2018/19/20年营业收入为15.9、20.2、26.5亿元,净利润1.2元、1.60亿元、1.95亿元,同比增长31.9%、33.3%、21.88%,EPS为0.41元、0.54元、0.66元,按照5月30日收盘价,对应2018、2019年PE为26倍、19倍,首次覆盖给予“增持”评级。