【行业分析】
关注“2+26”限产影响
维生素A、E继续上涨;液氯价格继续上涨;顺酐供给紧张,价格延续大涨;丙烯酸及酯小幅上涨。“2+26”限产影响初现,煤焦油以及下游加氢苯、顺酐等品种出现明显涨幅。液碱由于需求收缩,价格下滑,后期仍需密切关注限产带来的影响。建议重点关注受影响的农药、炭黑、甲醇、尿素等品种,以及煤改气影响下的LNG投资机会。建议重点关注中国化工崛起组合:双恒(恒力股份、恒逸石化)、荣盛石化、桐昆股份和卫星石化。
【公司评级】
建议增持隧道股份
公司专业从事软土盾构施工,在全国超大直径隧道市场占有率60%,在上海越江隧道施工领域占有率达76%。受益于轨交市政业务规模扩大,公司订单增速持续提升:2017年前三季度公司新签施工订单合计319.9亿元,较上年同增45%。公司主营市政、交运项目施工,86%营业收入集中在长江经济带区域,将大幅受益于PPP模式的推广。公司新签PPP项目平均金额高达24亿元,远超普通施工订单。2017年上半年公司融资成本仅2%,优势明显。给予公司2017年15倍PE,对应目标价9.30元,首次覆盖,给予“增持”评级。