光大证券：建议“买入”豫金刚石

　　【宏观视角】

　　工业利润短期仍较亮眼

　　--2017年1-8月工业利润点评

　　周期品价格继续增长拉动PPI反弹是本月工业利润增长的主要原因。分行业来看，上游利润增长继续放缓，中游利润受石油、钢铁、化工品价格反弹影响，工业利润增长反弹，下游利润增长平稳。受周期品价格继续上行，国有企业利润继续保持高增长，但私营企业利润增速下滑。往前看，供给限产叠加环保督查，周期品价格仍将高位波动，短期内利润增长仍比较亮眼，9月份工业利润同比增速或放缓至20%左右，1-9月工业利润同比增长21%左右，这对相关板块形成支撑。但四季度由于PPI 同比高位回落，工业利润增速会有比较明显的下行。

　　【公司评级】

　　建议“增持”万科A

　　混改典型，龙头行业地位稳固，2017H1归母净利润同比+37%，SALE同比+46%，净负债率20%，深圳地铁成为股东深化合作；土储丰富优质，在建及规划中项目权益建面合计7718万平，7月竞得广信资产包补充广州土储211万平；持续增持物流地产项目，参与私有化全球物流巨头普洛斯有望成最大股东；积极布局长租公寓，覆盖21个一二线城市，累计获取房间数超7万间，开业超2万间；预测2017-2019年EPS为2.33/2.70/3.16元，给予2017年PE13倍，12个月目标价30元，首次覆盖，增持评级。

　　建议“买入”豫金刚石

　　公司第一期员工持股已购买3亿元，成交均价约为13.71元/股，占总股本比例为1.80%。此次员工持股将核心骨干员工利益深度绑定，彰显了公司对于长远发展的信心。在市场关注度较高的金刚石切割线领域中，公司作为龙头企业目前产能在50万公里以上，当前还有60万公里切割线项目在建设当中。除此之外，我们继续看好公司未来珠宝级钻石的放量，预计公司2017~2019年EPS分别为0.25元，0.50元和0.67元，维持“买入”评级。

　　建议“增持”恒瑞医药

　　公司的1.1 类新药吡咯替尼注册申请被纳入CDE第二十三批拟优先审评品种名单。 吡咯替尼是公司的重磅品种,本次纳入优先审评时间进度超市场预期。我们估计吡咯替尼大概率将于2018年获批上市。HER2抑制剂国内目前上市的只有曲妥珠单抗和拉帕替尼，其他在研品种处于I 期临床。恒瑞有望凭借先发优势迅速推广。 吡咯替尼乳腺癌适应症拥有14亿市场，未来适应症拓展至肺癌、胃癌，市场空间更大。公司的创新和国际化战略领先于CFDA今年公布的一系列新药政，未来多年将持续产出创新药成果，维持“增持”评级。