光大证券：《战狼2》持续发酵 关注院线板块投资机会

　　【行业分析】

　　《战狼2》持续发酵 关注院线板块投资机会

　　截至7月30日晚22点，《战狼2》上映4天票房已达9.6亿，周六、周日单日票房分别为3亿、3.4亿，成为2017年暑期档大热影片。《战狼2》由北京登峰国际、嘲风影业、霍尔果斯春秋时代、中国电影等14家公司出品，北京西西文化旅游（即上市公司北京文化）、北京聚合影联、北京启泰远洋文化、五洲发行、影都文化5家公司联合发行。8月份《战狼2》热度有望继续发酵、中美电影谈判推进，引进片配额放开等催化因素落地，有望带来院线及电影行业投资机会，关注北京文化及院线板块投资机会。

　　【公司评级】

　　建议买入苏宁云商

　　7月30日晚，公司公布《2017年半年度业绩快报》，1H2017实现营业收入835.88亿元，同比增长21.64%，实现归母净利润2.92亿元，折合成全面摊薄EPS为0.03元，而1H2016的归母净利润为-1.21亿元，业绩符合预期。公司营收和净利润的大幅增长，表明公司三大业务单元已经进入了稳健快速的发展阶段。1）零售业务方面，公司在大陆市场进入地级以上城市297个，拥有连锁店面1489家。1H2017公司可比店面收入增长4.54%，线上自营商品销售收入413.65亿元（含税），同比增长61.39%。2）物流业务方面，社会化营业收入（不含天天快递）同比增长152.67%。3）金融业务方面，1H2017公司总体交易规模实现同比增长172%。我们维持对公司2017-2019年全面摊薄EPS的预测，分别为0.06/0.06/0.03元，维持"买入"评级。