光大证券：外围纷扰短期影响有限 关注周期股三季报机会

    【宏观视角】
    外围纷扰短期影响有限 关注周期股三季报机会
   上周结束的FOMC会议中，美联储维持联邦基金利率不变，符合市场预期。同时宣布十月联储将开启缩表计划，由于初始缩表规模较小且联储已和市场进行了充分沟通。因而预计10月缩表开始并不会带来市场的过分扰动。此外点状图显示今年仍有一次加息可能。本周一特朗普政府公布税改方案，税改细节值得关注。标普下调中国主权评级，此次降级对于香港市场的影响有限，依旧看好中国资产的长期价值:当前中国经济韧性依旧，从微观层面看，企业的盈利情况处于持续改善中。近期周期板块出现调整，看好三季报的补涨机会。
    【行业分析】
    维持公用事业“增持”评级
电力行业在三项重大改革（供给侧改革、国企改革、电力体制改革）的推动下，正在发生潜移默化但却不能忽视的变革。上述改革均无法对行业短期盈利产生实质性影响，行业短期基本面仍运行于传统的煤价、电价、机组利用率几项要素构成的维度中。四季度用煤旺季及安全生产、环保限产等背景下，煤价易涨难跌，火电行业盈利仍无法走出低迷，唯煤价回落、下一次电价调整能够令行业走出盈利困局。维持公用事业“增持”评级，推荐标的包括三峡水利、涪陵电力、太阳能等。
    环境监测领域第三方服务有望提速
    上周环保板块指数下跌1.1%、公用事业指数下跌1.22%。《关于深化环境监测改革提高环境监测数据质量的意见》印发。《意见》 明确目标， 强调党委政府的领导监督责任、杜绝干预； 统一标准规范、强调部门联动协作；明确排污企业污染源自行监测的主体责任，规范监测要求； 界定责任追溯，严惩数据弄虚作假；我们认为提升监测数据的真实性是环保未来排污权、环境税及碳排放等的基础工作；环境监测领域的第三方服务有望提速。推荐盈峰环境，关注聚光科技、雪迪龙。维持组合：启迪桑德、博世科、岳阳林纸、天翔环境
    民参军企业将更受益军民融合发展战略
    中央军民融合发展委员会二次会议召开,我们认为民参军企业将更受益于军民融合发展战略，关注航新科技、菲利华、日发精机、新研股份、四川九洲、晨曦航空、光威复材等标的。