光大证券：业绩支撑港股上行格局 短期调整是买入时机

　　【投资策略】

　　业绩支撑港股上行格局 短期调整是买入时机

　　光大证券认为，中报后，恒指的估值并未进一步扩张。除获利了结压力外，市场的内生调整压力并不显著。今年底明年初，港股市场的调整压力将显著弱于去年同期，大市半年内有望刷新历史新高。中期内，港股市场跨年上行的格局不会因短期震荡而改变，任何短期震荡都是执行低位买入的战术性机会。

　　【行业分析】

　　1-9月建材行业需求端数据点评

　　2017年1-9月我国城镇固定资产投资45.8万亿元，同比增长7.5%；房地产投资累计完成8.0万亿元，同比增长8.1%；基础设施建设投资12.4万亿元，同比增长15.9%。1-9月我国水泥行业产量17.6亿吨，同比下降0.5%；平板玻璃产量6.1亿重量箱，同比增长5.0%。水泥产量增速较去年下降（6月以来单月产量同比增速均下降），玻璃产量个位数增速（6月以来单月产量环比增速持续回落），9月全国范围雨水天气减少，需求有所回升，但整体仍然较弱。