申万宏源：基本金属短期存在剧烈回调风险
【宏观视角】
《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》印发
12月19日，国务院印发《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》，对“十三五”期间我国战略性新兴产业发展目标、重点任务、政策措施等作出全面部署安排。
十三五明确提出“把握全球新一轮科技革命和产业变革重大机遇”，“进一步发展壮大新一代信息技术、高端装备、新材料、生物、新能源汽车、新能源、节能环保、数字创意等战略性新兴产业”。尽管“十三五”重点只5大方向、但是明确的工程有31个（包括大数据、空天海洋、人工技术、核技术、生物技术等），且每个工程有3-4个明细研发方向。
基本金属短期存在剧烈回调风险
预计工业品价格12月出现回调。与之前商品维持强势到春节前相比，目前判断变的悲观一些。一方面，商品本身进入淡季，天然难以涨价；另一方面，债市造成的流动性危机和央行持续中性的货币政策是这轮商品下跌的预期外的边际负面因素。尽管我们仍然认为部分品种如铜还会有春节之前的补库行情（即价格短期反弹），但直观感受上商品高位震荡中的补库行情和商品大幅下挫后的反弹行情给股票投资者带来的情绪冲击是完全不一样的。
在特朗普上台当天我们建议减持贵金属，增持基本金属，而目前这一策略已基本步入尾声，转而增持贵金属我们认为以3-6个月周期来看机会更大！建议关注山东黄金、中金黄金！基本金属中，仅有焦作万方和铜陵有色自带周期股属性以外的内容（包括资产重组以及新能源汽车产业链高景气），可以适合短期逢低的加仓！
【公司评级】
建议买入汇冠股份
新控股股东及管理层入主后传统主业经营情况明显好转，未来有望受益智能教育硬件升级利好,恒峰信息现有业务在软件及服务领域拓展空间大。预计公司原主业2016-18年实现归母净利润1.23亿、1.64亿、2.06亿元。考虑收购的备考净利润为1.78亿、2.41亿、3.15亿元，考虑收购及增发后摊薄EPS为0.69/0.94/1.23元/股，对应PE 43/32/24倍；分部估值法给予公司2017年目标市值107亿元，目标价41.6元，公司股价29.9元，存在39.1%上涨空间，给予“买入”评级。
建议买入焦作万方
杭州锦江集团大幅溢价收购焦作万方股权背后是对推进资产重组坚定的决心和强烈的信心，因此持续看好公司未来电解铝和氧化铝一体化资产的注入（可分步骤）！我们按照20亿净利润（15XPE），60亿净资产（2XPB）的假设推算，焦作万方仍有50-80亿的市值可以增长，较目前116亿市值，股价潜在涨幅最低可达到30%，仍维持买入评级。
