申万宏源：医药行业政策变革带来投资机会

　　【晨报精选】

　　关注ST公司摘星脱帽投资机会

　　又到年度业绩公布之际，一些有摘帽概念的ST个股将受到市场追。我们根据摘星脱帽的条件筛选，从优质资产注入、国企改革、壳概念民企、股权转让概念四个角度进一步筛选投资机会。

　　建议关注的个股包括：重组公司中基本面优质的公司：ST煤气（申万煤炭）、ST金瑞（申万非银）、ST创疗、ST黑豹。潜在国企改革平台：ST翼装、ST东钽、ST中特、ST星马、ST星湖、ST南化、ST八钢（新疆板块）、ST生物、ST建峰、ST吉恩、ST昆机、ST钒钛。股权转让概念：ST合金、ST钱江、ST东晶、ST景谷、ST宏盛、ST中发。

　　【行业分析】

　　医药行业政策变革带来投资机会

　　医药行业基本面企稳回暖，医改深入推进，政策发布和执行进入密集期，整个医药板块分化明显，医疗服务、血制品、CRO、创新药、儿童药、医疗器械及医药流通等行业景气度高，重点推荐。

　　(1)化学药看好推荐：恒瑞医药、华海药业、华东医药、人福医药、信立泰、仙琚制药、丽珠集团、联环药业、翰宇药业等。(2)生物制药看好：血制品（华兰生物、博雅生物、天坛生物）、疫苗（智飞生物）、生物制药（康弘药业、长春高新、通化东宝）。(3)医疗服务看好：爱尔眼科、益佰制药、宜华健康、美年健康、复星医药、信邦制药、澳洋科技、泰格医药、迪安诊断等。(4)医疗器械看好：乐普医疗、鱼跃医疗、科华生物、尚荣医疗、润达医疗、凯利泰等。（5）医药流通看好：瑞康医药、国药一致、老百姓、柳州医药、鹭燕医药等。(6)中药及OTC看好：济川药业、东阿阿胶、天士力、康美药业、昆药集团、羚锐制药等。(7)关注二胎政策、国企改革及基因检测/精准医疗行业的投资机会。

　　看好山西煤炭企业国企改革

　　山西省长王一新在2月9日山西省国资会议上做题为：《解放思想抢抓机遇迎难而上不辱使命坚决打赢国资国企改革攻坚战》重要讲话，提出山西省国企改革的方向及手段，预示着山西省国企改革将全面加速启动。由于山西国企的重点是煤炭企业，这些改革必将对山西煤炭行业产生较大影响。

　　山西煤炭企业拥有全国最好的煤炭资源和区位优势，但过去受制于体制机制等多方面原因，优势并没有很好的企业在公司盈利上，反而出现“价涨利不增”的现象。通过混合所有制改革，理顺企业治理，同时通过国资授权经营，未来边际改善的空间巨大。看好最为受益的西山煤电、大同煤业、潞安环能和阳泉煤业等山西国资上市公司。

　　出境游市场未来将迎新一轮爆发

　　2016年我国出境旅游火爆依旧，出境旅游人数达1.22亿人次。出境游持续升温的大环境下，自由行，定制游，主题游的增长将进一步扩大互联网平台出境游产品的销量，我们持续推荐A股纯正的两支出境游标的众信旅游（“众信+竹园”丰富产品内容端，注资穷游网切入自由行领域）与凯撒旅游（航旅一体化、目的地全域旅游开辟，参与旅游金融业务），同时也持续关注美股CTRP（携程网）与TRIP（猫途鹰）。