国泰君安：建议增持泸州老窖

　　【公司评级】

　　建议增持泸州老窖

　　2016年公司坚定执行品牌专营模式，聚焦五大单品，强调产品动销和终端掌控，各项调整措施卓有成效。中高端核心产品多次停货控货，反映公司意图顺应行业提价形势，提升渠道利润。消费升级背景下，消费者、渠道资源将加速向名酒集中，老窖未来有望充分受益行业整合。维持2016-17年EPS预测1.31、1.69元，维持目标价42.9元，维持增持。

　　建议增持丰林集团

　　公司保持高水平的产能利用率，品质口碑卓越。账面超6亿元现金，流动比例超过10，且资产负债率仅为17%，良好的现金流体现出较高的营收质量，属于高质量财报的“小而美”公司，我们认为公司外延扩张及资本运作思路或已打开，收购惠州亚创作为信号，我们判断未来产业链外延拓展思路越发清晰。预计2016-18年EPS0.22、0.28、0.37元，参考可比公司2017年估值，给予目标价12.64元，首次覆盖给与“增持”评级。

　　建议增持奥康国际

　　公司前期渠道调整逐步到位，运动品牌斯凯奇明年布局速度加快。考虑到16-17年部分店面关闭影响收入；斯凯奇渠道前期拓展尚不能盈利，下调公司2016-18年EPS预测为0.94/1.06/1.34元（原预测2016-17年EPS 0.96/1.17元）。给予2017年30倍PE，下调目标价至31.80元。维持“增持”评级。