国泰君安：建议增持岭南控股

　　【公司评级】

　　建议增持通润装备

　　公司将以16.93元/股的行权价格向刘振江（董事长）等10名核心高管授予1370万份股票期权，分为两年每年各50%授予。由于股权激励成本影响，我们小幅下调公司2016-2018年EPS至0.34/0.32/0.38元（下调0.00/0.05/0.02，不考虑增发），维持“增持”评级，鉴于本次股票期权激励力度大（占总股本5.48%）且行权价格较高（16.93元/股，较现价溢价），彰显了公司对未来长远发展信心，上调公司目标价至24.91元。

　　建议增持岭南控股

　　①营收整体平稳，酒店经营竞争激烈依然承压。②公司收购整合集团旗下广之旅+两大酒店资产，将实现旅游产业链的全方位延伸；同时配套引入战投和实现员工持股，国企改革取得实质性突破。维持2016/17年EPS为0.19/0.23元，考虑国企改革优质资产注入带来协同整合效果，上调目标价至20.5元。维持“增持”评级。

　　建议增持伊利股份

　　公司Q1-3营收429亿元、增1%，扣非前后净利为44亿元、36亿元，分别增21%、8%。Q3单季收入增2%，扣非后净利增11%，环比改善明显。基本符合市场预期。

　　收购圣牧协同效用明显，预计公司将充分发挥圣牧有机奶产业链稀缺优势与伊利渠道优势，发展涵盖酸奶、儿童奶、常温奶的有机大品类，继续抢占高端奶市场份额。维持2016-17EPS预测0.9、1.01元，维持目标价23.3元，对应2017年23倍PE，维持增持。

　　建议增持贵州茅台

　　公司Q3整体订单量增长约30%，受益渠道补库存、专卖店增量。近期批价大涨增加后续提价确定性，茅台已进入量价齐升通道。维持2016-17年EPS预测13.95、16.18元，维持目标价380元，对应2017年PE23倍，维持增持。