国泰君安：建议增持双杰电气

　　【公司评级】

　　建议增持双杰电气

　　公司公告，2016年前三季度累计营收和净利润分别为5.66亿元、4871万元，同比增长60.16%和58.11%，业绩增长符合预期。考虑参股的天津东皋膜已经开始贡献利润，以及大股东全额认购配股承诺，我们维持2016-17年0.49/0.58元的EPS预测，维持目标价37.82元，增持评级。

　　建议增持兔宝宝

　　公司大力推进专卖店建设，提升品牌覆盖能力及认知度，建店速度已经从以往的300～400家/年左右提升至2016年的目标700余家/年，同时随着产品的升级（低端贴面板向生态板升级），单店收入规模也有望持续提升，公司后续增长仍有潜力；并购多赢网络后设立并购基金（基金总额10亿），主要方向将聚焦于优质家居单品项目，完善大家居产业链，外延内生并举，有望带来新的增长点。维持2016-17年EPS 0.31、0.44元，参考可比公司17年40倍PE,上调目标价至17.60元（+2.11元），维持“增持”评级。

　　建议增持飞力达

　　由于IT仓储物流天然的不稳定性，基建业务的生命周期，以及异地扩张带来的边际回报率下滑。客观的环境，催生了公司转型。我们认为电商快递竞争只是棋至中盘，格局未稳。个别优质二线快递将获产业资本支持，维持超越行业的增速。飞力达通过鼎越间接参与优速快递A轮，优速以2-100kg大包裹的定位，抓住电商快递向制造供应链延伸的利基。考虑公司主业增长遇到一定瓶颈，预测公司2016-18年净利润分别为0.70/0.73/0.73亿元，对应EPS分别为0.19/0.20/0.20元。但考虑转型方向估值弹性，参考小市值物流公司PE和PB，给予目标价15.20元，首次覆盖，评级“增持”。