国泰君安：建议增持洲际油气

　　【公司评级】

　　建议增持洲际油气

　　大股东大比例参与油田收购配套融资；油价触底反弹，公司油价弹性十足。我们按照2016-2018年45/55/65美元的油价假设，预计公司2016-2018年净利润为1.9亿、5.6亿和13.1亿，EPS0.08元、0.25元、0.58元，当前股价对应PE为132/32/14倍。（增发完成后，我们预计公司2016-2018年净利润为1.9亿、11.5亿和28亿）。我们参考可比公司估值，给予公司10元的目标价，股价空间25%。首次覆盖，给予增持评级，目标价10元。

　　建议增持山东路桥

　　公司前三季度营收42.1亿(+4.30%)，净利2.48亿(+20.87%)，符合预期，Q3单季度净利1.2亿增速较快（+34%）。考虑公司为将受益于山东省交通建设高峰期与3.3万亿交通运输PPP项目，维持预测2016/17年EPS 0.42/0.49元。考虑山东省为PPP重省，公司新签订单高增覆盖收入倍数高，提升目标价至8.80元，对应16年约21倍PE，维持增持。

　　建议增持老凤祥

　　公司三季报营收、净利润继续改善，全年业绩向好趋势延续。三季度国际金价维持震荡，对黄金珠宝终端销售中性；10月份以来国际金价回调，叠加人民币贬值预期加强，黄金再度成为重要保值资产，黄金饰品终端需求有望继续回暖。维持公司2016-2018年EPS：2.28/2.65/2.94元，维持目标价65.31元及“增持”评级。