申万宏源：短线市场“乒乓球”特征明显

　　【投资策略】

　　短线市场“乒乓球”特征明显

　　根据目前行情，短线大盘仍有震荡反复，陷入“乒乓球”式的拉锯中。

　　一方面，政策呵护的意味仍然较浓，对行情有托底作用，因此低位抛盘较为节制。对投资者来说，也对政策护盘抱有较高预期。但久而久之，对政策的依赖度越来越强，对市场自身的运行规律反而淡化，导致政策无法慢慢淡出，恢复市场的自身运行。从短线看，行情急下的可能性不大。

　　但另一方面，短线市场做多的意愿同样不足，尽管有管理层一而再再而三的鼓劲打气，在交易规则上也做了很多调整，多头发力仍然兴趣不高，推高意愿不浓，导致在不到1万亿的量能水平下，行情无法摆脱牛皮格局。相反，投资者情绪敏感，一有风吹草动就想脚底抹油，短期行情仍无法自立自强。

　　市场表现看，继续呈现宽幅震荡走势，市场内在规律被淡化而过于关注对政策走向的揣摩和判断。短线市场具有明显的“乒乓球”特征，真正企稳尚需时日。

　　操作策略：坚决摒弃杠杆操作，保持较低仓位谨慎观望，多看少动。

　　【公司评级】

　　建议买入宝鼎重工

　　公司主营业务受下游行业波动影响较大，虽然已经逐渐企稳转暖，进入平稳上升通道。收购上海复榆，进军环保化工新材料领域。新公司主攻分子筛，工艺改进市场空间大。2014年船舶制造业逐渐止住颓势，走势企稳并酝酿反弹，公司业绩有望在度过2013年低谷后迎来平稳增长期。我们预计公司2015-2017年摊薄EPS（按增发后总股本计算）分别为0.08、0.20、0.25元，对应15-17年PE为196、79、63倍。首次给予“买入”评级，目标价33.20元。

　　建议买入光大证券

　　2015年上半年公司实现归属于上市公司股东净利润48.78亿元，同比增加11.8倍。市场繁荣和基数效应叠加，推动经营业绩大幅提升。2015年上半年公司牵头成立光大云付互联网公司，为金融机构提供外包服务；与网易公司、海航旅游联手设立互联网众筹平台，推进互联网金融业务发展。公司6月份完成新鸿基金融集团70%股份的收购，进一步开发海外客户，加速公司国际化战略布局，提升海外市场影响力。预计2015-2017年EPS分别为2.03元、2.35元和2.78元。维持“买入”评级。

　　建议买入迪威视讯

　　2015年8月5日，迪威视讯发布公告宣布其控股子公司中视迪威与河南中光学集团有限公司签署战略合作协议。反映了公司在激光光源系统开发领域的稀缺性，我们再次确定公司在激光显示拥有A股独一无二的核心竞争力。预计公司15-16的EPS为0.48和1.01；目前价格对应市盈率56X，26X。考虑迪威视讯为A股激光显示稀缺标的，与中光学合作延伸产品线开发、制造和推广，并有望基于IDC数据开展云计算等增值业务，未来发展值得期待，维持“买入”评级。

　　建议增持光华科技

　　公司投资2.5亿扩产1.4万吨专用化学品并进军新领域，巩固PCB材料龙头地位。此次扩产预计仍将延续光华高成长速度，从而巩固公司行业龙头地位。同时大股东参与至少20%的定增份额，从而彰显其对公司未来的发展信心。公司建设广州创新中心，研发电商双轮驱动。维持盈利预测，预计2015-17年EPS为0.73元，0.96元、1.34元，当前股价对应15-17年PE为96X、73X和53X。维持“增持”评级。

　　建议增持恒逸石化

　　PTA及聚酯有望持续景气回升，公司作为行业龙头成本优势明显，受益油价企稳反弹，将获取超额收益，公司半年报预告业绩大幅增长是有力证明。不断扩展和延伸产业链，文莱PMB是公司未来最大亮点。随油价企稳反弹，同时借助互联网+及海外扩产，公司业绩持续改善。维持盈利预测，预计15-17年EPS 0.40、0.48、0.55，对应PE 26、22、19。维持“增持”评级。

　　建议买入伟星新材

　　2015年上半年实现业绩1.9亿元，同比增长15.98%，符合预期。PPR销量提升，成本端改善促业绩稳增长。公司PE类管材有望受益城市地下管网投资，有望迎来增长。此外公司具有“互联网+“潜力，一方面已开启线上家居电商模式（与金螳螂和家装e站签订合作协议），另一方面作为细分领域领头者，公司具有较强线下布局，可提供无缝对接式线下服务优势。维持公司15-17年EPS1.06/1.29/1.51元，5月公司10转3分红，摊薄后对应EPS0.81/0.99/1.16元，对应PE为25。目前低估值具备安全边际，上调至“买入”评级。